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小米“冲刺”赴港上市 雷军持股市值近200亿美元

股票 | 发布时间:2018-06-22 15:27:17 | 人气: | #评论#
摘要:小米集团(下称“小米”)暂停了发行中国存托凭证(CDR)的计划后,也全面开始了赴港上市的最后冲刺工作。相比今年初

  小米集团(下称“小米”)暂停了发行中国存托凭证(CDR)的计划后,也全面开始了赴港上市的最后冲刺工作。

  相比今年初,一度号称的“千亿美元”估值上市,在跟投资机构不断博弈的过程中,小米估值到最新的资料,已经变成500亿美元到600亿美元左右。2018年4月,小米创始人雷军再次获得价值近100亿元人民币的股份支付薪酬,个人持股总市值或约为200亿美元。

  另外,小米在更新的招股文件当中,进一步披露了2018年第一季度的数据,小米在中国内地和印度市场的市场份额分别超过了15%和30%,显示了较快增长势头;第一季度小米的销售额全面增长近九成,不过第一季度每台手机平均售价继续下滑超过12%,硬件毛利率下滑到只有7%;业内人士认为,其实小米未来真正成长,在于手机引流到小家电的消费。

  雷军“突击”再获近百亿价值股权

  更新的港股招股书显示,“2018年4月2日,小米向Smart Mobile Holdings Limited(雷军控制的实体)发行6396万股每股面值0.000025美元的B类普通股(或股份拆分后6.39亿股B类股份),作为雷军对本公司所作贡献的奖励。因此,本集团于2018年4月2日将人民币98.27亿元确认为以股份为基础的薪酬开支。”

  港股招股书称,2017年经调整经营净利润为53.6亿元;CDR招股书称,2017年经调整净利润为39.45亿元;由此可见,2018年4月初一次股份支付给雷军的价值,相当于小米大约两年的经调整净利润。

  小米聆讯后资料集显示,公司有不同投票权架构,股本将分为A类股份及B类股份。对于股东大会的任何决议案,A类股份持有人每股可投10票,而B类股份持有人则每股可投一票,有限保留事项有关的决议案投票除外,每股股份享有一票投票权。

  雷军通过多个中间实体持有并控制42.95亿股A类股份及22.83亿股B类股份(假设全部优先股转换为B类股份)。雷军持股总数为65.7亿股,占小米总股本的31.41%;按照600亿美元左右估值计算的话,雷军拥有财富逼近200亿美元。

  6月21日,小米进行国际配售,并且在下周一招股,预计将于7月9日在香港上市。小米发行价在17港元到22港元之间,将发行21.8亿股,融资余额400亿港元;如此次发行股本占其上市前股本10%左右,以招股价上限22港元推算,公司估值相当于4800亿港元(611亿美元)。

  对此,博大资本行政总裁温天纳向第一财经记者表示,大型招股是可以豁免港交所25%的公众持股要求,至于是15%或是10%需要按项目具体评估。

  有媒体报道称,包括中国移动、高通、CDB PRIVATE EQUITY、保利集团和招商局集团等七家基石投资者将合计投资5.48亿美元认购小米香港IPO股,其中中国移动和高通将分别投资1亿美元,不过这并未得到小米方面证实。

  此前小米表示,经过反复慎重研究,决定先在香港上市,再择机通过发行CDR(中国存托凭证)的方式在境内上市。有媒体报道称,港交所行政总裁李小加6月21日表示,小米暂停CDR,认为这是小米的选择,形容在港上市及同时发行CDR,是很复杂的事情,对小米而言或是挑战,估计小米是与内地监管部门讨论后觉得风险大而决定推迟。有关估值是公司与投资者间的协议,在香港市场,港交所不会干涉,亦难以干涉。

  温天纳认为,如果未来这些公司在内地发行CDR,内地投资者可以运用相关平台进行交易,交易仍然保留在内地交易所,这与互联互通的机制不一样,成交量与买卖都会不一样,未来可能有的股份甚至会选择增发CDR,而不再增发港股。

  小米CDR招股书显示,2014年12月到2017年8月所完成的四次F轮融资统一都是20.1682美元/股,是小米当前最引人注目的估值依据。根据CDR招股书,按照小米股份总数量20.94亿股(拆分前数字,拆分后为209.4亿股)来计算的话,2017年8月小米向诺基亚融资后,估值为422亿美元左右。

  一季度智能手机均价同比下滑超一成

  “效率的提升来自于运营成本,尤其是交付产品给用户时的交易成本的极大降低。小米独特的商业模式使得商品既好又便宜得以实现,造就了用户信任的基础。”“独角兽”小米公布的招股书当中,雷军的公开信如是说。

  6月21日披露的更新港股招股书显示,2018年产品均价继续下滑,印证了雷军一直信奉“便宜就是硬道理”的思路。小米在2018年第一季度维持了高速增长,不过这很明显是通过低价策略获得的,无论是智能手机均价以及硬件毛利率也持续下滑。

责任编辑:东森平台|东森平台官网
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